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爱迪尔 5.90 10.08% 0
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旗天科技 5.48 10.04% 0

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金运激光 44.01 -10.00% 863.75
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ipo常态化对创业板的冲击是什么呢?

大家知道股票市场市场每天谈及此IPO放水就会闹情绪,也许就是IPO常态化引发这次市场情绪化表现的导火线,内在原因就是他对创业板的冲击,那么ipo常态化对创业板的冲击是什么呢?下面小编就给大家介绍一下。

ipo常态化对创业板的冲击:

从近几周的IPO节奏来看,证监会近几周核准的IPO公司数量以每周9家的速度向前推进,基本上不受市场走势的影响。而且从市场的走势来看,市场对现在较快的IPO节奏似乎也已经适应,IPO对市场的冲击显得相对较小。为此,市场上有一种说法,IPO常态化已渐渐地被市场所接受。

这种说法所反映的是目前市场的一种表象。因为最近几周,每周核准的IPO家数维持在了9家的水平。从过去的十全十美改为天长地久,这也有将IPO常态化长久地保护下去的意思。而市场对此的反应较为平淡。虽然市场近期也经历了7.17的大跌,但随后两个交易日,上证指数又收复了失地。所以从表面上来看,IPO对市场的冲击不大。

而之所以会出现这种局面,显然有这样几方面的原因。首先,从指导思想上,维持指数稳定来发行新股。从今年的行情来看,基本上是权重股行情。除了权重股或曰蓝筹股之外,其他个股的炒作基本上都受到监管部门的打压。在这种背景下,市场资金自然会流向权重股,今年的行情中,一些蓝筹股或权重股频创新高,就是最好的证明。而这种权重股的炒作最大的好处,就是能够维持股指的稳定,甚至让股指稳中有升。在这样的市场环境下发新股,自然可以减少IPO常态化对股票市场的冲击。

其次,就中小创来说,是受IPO常态化冲击最大的。今年的股市,一方面是IPO常态化,一方面是上演要命3000行情。也正是在IPO常态化等多方面因素的冲击下,创业板指于7月18日创出近两年半的新低。因此,对于创业板来说,IPO常态化带来的冲击是巨大的。但也正因为创业板指数创出了近两年半的新低,所以当7月21日证监会再度宣布核准9只新股发行时,本周初的指数反而已是跌无可跌了。7月27日甚至还大涨3.62%。对于创业板来说,IPO常态化是一项强制性的措施,不论指数上涨也好,下跌也罢,IPO常态化都在那里,都会如期而至,而不会停止发行的步伐。因此,对于跌到深处的创业板指来说,IPO常态化的冲击也会减少。

此外,IPO常态化对市场的真正冲击不在当下,而在未来。由于对IPO公司融资额度的严格限制,目前IPO公司上市融资的额度都相对有限。如今年上半年,沪深两市共有252只新股上市,融资总额1276亿元,平均每家IPO公司的融资额只有5.06亿元。就当下的股市来说,IPO公司融资额度对市场的冲击是较为有限的。也正因如此,这就有了IPO常态化被市场所接受的表象。

而之所以说这是一种表象,是因为从内在、从本质上来说,股市是很难接受IPO常态化的,或者说,股市根本就接受不了IPO常态化。因为这个IPO常态化并非是字面上的常态化,而是一种超常规发行。把IPO超常规发行淡化为常态化,这本身就是一种粉饰太平的做法,是动机不纯的表现。

而更重要的是,这种IPO超常规发行是一种带病发行。不仅大量的垃圾公司被倒向了市场,以至部分IPO公司上市就变脸,而且更重要的是,这种新股发行还给股市带来了大量的限售股。比如总股本在4亿股以上的公司,限售股的规模通常是首发流通股规模的9倍之巨。而随着一年后小非的解禁三年后大非的解禁,这些限售股股东从股市里套现的金额将是IPO融资额的数倍甚至是数十倍。股市因此成为这些限售股股东们的提款机,这些限售股的套现也将成为股市难以承受之重。所以,对于股市来说,IPO超常规发行带给市场的真正冲击显然还在后头。

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