美原油趋势
折现率的选择原则是什么？

折现率的选择原则是什么？确定折现率的方法有哪些？本报记者：金立6折扣率的选择原则是什么？1贴现率必须高于无风险利率。在市场经济条件下，银行存款、购买各类债券、购买股票、投资实业等投资机会很多，投资者有多种投资选择。投资者在选择投资方法时，往往会选择一个或多个预期收益高、风险可承受的模型作为选择。我们知道，无风险收益率，又称安全利率，是指投资者在不承担风险的情况下，以长期稳定的方式获得的收益率。可见，投资者在选择投资方式时，只有当资产预期收益率高于无风险利率时，反映投资收益率的折现率高于无风险收益率时，投资者才能实施投资计划。否则，将资金存入银行或购买国债将更安全、更有效。这一原则反映了金融市场的一个简单道理：利率是金融市场的门票。2折现率应反映投资回报率。折现率是有经验的投资者投资于被评估资产所需的回报率。在正常的资本市场和产权市场条件下，任何投资的收益率都不应低于投资的机会成本。同时，资产评估折现率反映了资产的预期收益率。任何资产都会产生一定的收益，所以折现率就是一定价值的资产作为投资时的收益率。因为回报率与投资风险成正比，风险越高，回报率越高；否则，回报率就越低。资金存入国家银行或购买国债，风险很低，利率很低；资金投资于房地产、股票等资产，收益率高，风险大。因此，当采用收益法评估资产价值时，折现率反映的是与一定风险状态相对应的预期投资收益率，或称为预期收益率。三。折现率应能反映资产的收益风险。一定的资产收益伴随着一定的资产风险，资产未来收益的不确定性就是资产的收益风险。而且，这种不确定性往往会给投资者带来不可估量的后果。如果这两种资产在未来能够创造相同的收益，但它们可能承担的风险却不同，这与资产的使用者、使用条件和用途密切相关。当然，这两种资产的评估应采用不同的折现率，以获得实际的评估效果。这也体现了资本市场高风险、高回报的市场原则。因此，折现率的选择应反映资产的收益风险。4折现率应与收入维度相匹配。采用收益法进行评估时（以企业为例），由于评估目的不同，收益金额可以有不同的维度，如净利润、净现金流量、无负债净利润、无负债净现金流量等，折现率包括以不同口径的收益为分子计算的折现率，以同口径收益为分子，以不同口径的资本占用或投资额为分子计算的折现率。如总资产收益率、投资资本收益率、净资产收益率等，因此要注意收益率与折现率的结构与口径的匹配与协调，以保证评估结果的合理性。折现率的选择原则是什么？确定折现率的方法有哪些？确定折现率的方法有哪些？折现率是收益现值法评价企业价值的重要参数之一。折现率的微小差异会导致评价结果的巨大差异。因此，确定折现率是非常重要的。1累计法是确定折现率最常用的方法。一般来说，折现率应包括无风险收益率、风险报酬率和通货膨胀率。无风险收益率是指资产在一般情况下的利润水平；无风险收益率是指承担风险所获得的收益与资产的比率。对于非亏损行业，可以根据未来税后净利润或净现金流量预测整个企业的未来收益，折现率可根据行业平均资本利润率和3%~5%的风险率确定。折现率一般不高于15%，除非有确凿证据表明风险很高。累计法的计算公式为：折现率=无风险利润率