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银河磁体（300127）银河磁体股份有限公司（以下简称“京沪高铁”）股价走势技术分析报告10月25日由中国证监会披露。本招股说明书首次向社会披露了京沪高速铁路近年来的运营和业绩走势。当时，公司招股说明书还披露，拟将募集资金全部用于收购京福铁路客运专线安徽有限公司65%股权，以扩大网络覆盖范围。拟收购股权价格约500亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹解决。现在京沪高铁的上市进程有了新的进展。11月6日，京沪高铁完成招股说明书的预披露更新。就在两天前，中国证监会对10月25日京沪高铁披露的招股说明书草案进行了反馈，共反馈意见54条。反馈意见主要集中在规范化、信息披露和财务会计资料等方面，包括京沪高铁招股说明书首次披露所引发的公司定位问题。根据京沪高铁招股说明书申请稿，截至2020年9月30日，公司总资产规模1870.8亿元，从业人员67人（含借调人员），人均资产管理规模27.92亿元。在反馈意见中，中国证监会要求京沪高铁说明是设在资产管理公司还是高铁客运公司：结合公司业务发展、员工主体分工，公司是否为资产管理公司而非高速铁路客运公司，公司的核心竞争力，公司是否有完整的业务体系，以及是否符合法律要求的首办具有完整的市场化自主经营能力。此外，同业竞争也是证监会反馈意见的重点之一。反馈意见要求公司进一步进行详细论证，并披露发行人与京沪高铁2号线等其他平行线是否存在同业竞争（注：又称京沪二线、京沪高铁2号通道，京沪高铁具有良好的经济效益和社会效益。京沪铁路二线规划酝酿已久。今年8月，针对公众关心的问题，山东省临沂市交通局披露，京沪二线是列入国家中长期铁路网规划的重点工程。该项目为国家干线通道，由中国铁路总公司（记者注：更名为国家铁路集团有限公司）规划建设。中国铁路总公司将于8月完成潍坊至临沂至新沂段规划设计的开标工作。计划年底前完成预可行性研究，明年开展前期工作。目前，该项目的线路走向尚未确定。力争“十四五”初期开工建设，“十四五”期间建成通车。中国证监会关注京沪二线的发展是否会影响京沪高铁的盈利能力，要求京沪高铁说明与京沪二线相比的竞争优势，并对其与京沪二线是否形成显著的横向竞争关系进行了定量分析。保荐机构、会计师也应当对上述事项进行核查并发表意见。此外，证监会还关注了京沪高铁67名职工中是否有25人签订了劳动合同。发行人正在清理借调人员，为需要留用的员工签订劳动合同，规范劳动关系。根据证监会反馈意见，京沪高铁需要对劳动用工制度是否完善、借调人员工作是否符合劳动部门有关规定等问题进行补充核查，铁路系统借调人员的人员独立性是否存在问题。针对上述反馈，证监会要求京沪高铁在30日内作出回应。

2020年11月股市：等待利润底部，拥抱经济好转和转折点，自2020年三季度以来，沪深A股市场一路高歌猛进，呈现出触底回升的总体趋势。9月上旬，在全国常委会、财委会议强调稳增长、提前发布20年期专项债务限额和全面降准政策的刺激下，市场快速上涨，科技成长股大幅增加；9月下旬，受降息预期失效影响，大盘震荡回落，大部分涨幅回落。
在震荡上涨中，投资者更关注企业走势。如果景气度高，投资者愿意给予较高的估值容忍度，相关行业和选股因素表现良好。从行业表现来看，电子行业中与半导体、5g相关的部分公司大幅增长，以创新药物为代表的部分医药企业也大幅增长。
目前市场估值水平相对较低，从长远来看具有良好的投资价值。A股市场市盈率中位数为26.7倍，处于历史水平的20%分位数。宏观经济方面，9月份制造业PMI为49.8%，比上月上涨0.3%，创5月份以来新高。剔除单边经济下行的情景，目前仍处于盛衰线以下，基本面仍面临一定下行压力。随着财政金融稳增长政策的逐步推进，经济大幅下滑的风险较低。
流动性方面，国内宽松政策逐步得到确认，美联储和欧洲央行已进入宽松周期，中美利差处于高位。LPR的形成机制是降低实体融资利率，提前做好制度建设，但短期内没有放松政策进一步加大的迹象。
从风险偏好来看，随着上市公司业绩底部预期的逐步增强，短期风险偏好大幅下降的概率较低；政策方面，政策基调短期内没有改变，目前正处于政策效果观察期。货币金融政策保持了一定的决心，并密切关注后续的财政货币政策。
后续要关注海外市场波动对A股市场的影响，密切关注国内经济数据和上市公司三季度报告。在配资上，重点关注光伏、半导体、5g相关标的等持续景气的个股和板块；适当增强政策底部房地产行业、低性能汽车、后完成周期家电行业的关注度。